是今朝华夏最大、天下着名的产业阀门创造商，公司已构成以闸阀完美体育官网球阀、停止阀、止回阀、蝶阀、调理阀、平安阀、核电阀及井口装备为主的九大产物系列，普遍利用于、船舶、电厂和长输管线等产业范畴。公司与浩繁庞大跨国企业团体成立起了持久互助瓜葛，已构成了拥有环球感化力的“纽威”自立品牌，是华夏最大的产业阀门可出口商，2012年境外发卖支出占公司全数业务支出的比重到达72.5%。

　　产业阀门利用普遍，合作充实：产业阀门普遍利用于触及流体掌握的各个产业细分范畴，包罗火油自然气、电力、化工、冶金等行业。按照McIlvpersonale 统计，2012年环球阀门行业支出到达533亿美圆，此中，华夏商场发卖额到达88.5亿美圆。产业阀门的须要与创造业和流动财产投资联系关系度较高，McIlvpersonale展望2013⑵015年环球产业阀门商场的年增加率介于4%至4.5%之间。阀门行业的企业数目浩繁、会合度较低，环球前10名企业的环球商场份额阴谋仅为21%，而华夏前10名企业的海内商场份额据有率阴谋仅为5%。

　　纽威股分受害于国表里两个商场成长：公司以向客户供给全套产业阀门办理方案为目的，出产的阀门系列齐备，具有为火油自然气、化工、电力等行业供给根本笼盖全行业系列产物拉拢的才能。在外埠商场，公司依托性价比劣势慢慢推广商场份额，同时，公司也受害于华夏对油气等干净动力须要，依靠客户根底供给中高端产物。

　　盈余展望：按照分产物须要和定单环境，咱们展望公司2013⑵015年划分完毕业务支出2,57六、2,993和3,447百万元，归属于母公司股东的净成本划分为45⑵514和586百万元，依照刊行新股下限摊薄后的EPS划分为0.64六、0.686和0.781元。

　　估值和订价：阀门行业利用范畴普遍，公司归纳合作力凸起；联合公司功绩增加程度和可比公司估值环境，公司的公道价钱为17.15元，很是于2014年25倍PE估值；恳求询价区间为14.58~15.43元，即相对于公道价钱折价10~15%。

　　危害提醒：（1）境外商场须要颠簸危害：公司可出口支出占比力大，若是环球经济未能完毕有用苏醒，阀门下业流动财产投资增加乏力，则阀门行业的商场须要将再度呈现疲软的场合排场，公司来自境外的业务支出大概面对下滑的危害。（2）汇率和原质料价钱颠簸危害：公司境外发卖首要采纳美圆结算，而原质料首要在海内洽购，如软妹币汇率和原质料价钱呈现颠簸，完美体育官方网站将对在手定单成本程度酿成感化。